Arjantin Hisseleri Wall Street'te Yükselişte, Yereli Piyasa Tatil Nedeniyle Kısıtlı

Arjantin'in mali piyasaları, Bağımsızlık Günü nedeniyle bir gün önce tatil olan işlemlerin ardından Cuma günü güçlü bir toparlanma kaydetti. Buenos Aires Borsası'nda (S&P Merval) işlem hacmi, bankacılık ve finans sektöründeki hisse senetlerinin öncülüğünde yüzde 2,4 oranında artış gösterdi. Yerel piyasadaki bu olumlu seyir, küresel piyasalardaki dış eğilimlerle de uyumlu bir şekilde gerçekleşti. New York borsalarındaki endekslerin yüzde 0,3 ile 0,4 aralığında değer kazanması, Arjantin varlıkları için destekleyici bir ortam oluşturdu. Böylece yatırımcılar, ülkenin ekonomik istikrarına dair giderek artan inancı piyasalara yansıtmış oldu.

Wall Street'te işlem gören ve dolar cinsinden fiyatlanan Arjantin şirketlerinin ADR'leri (Makul Depo Sertifikaları) öne çıkan kârlılıklar sağladı. Özellikle Grupo Galicia ve Banco Francés gibi büyük finans kuruluşları, sırasıyla yüzde 9 ve yüzde 8,9 gibi oldukça dikkat çekici değer kazanmaları kaydetti. Bu yükseliş, yerel ve uluslararası yatırımcıların Arjantin'in finans sektörüne olan güveninin ne kadar güçlendiğini gözler önüne serdi. ABD merkezli uluslararası piyasalardaki bu olumlu hava, ülkenin genel risk algısındaki düşüşle de doğrudan ilişkilendirildi. Benzer şekilde, yerel piyasada da işlem gören yabancı para birimindeki varlıkların değer kazanması, ekonomik toparlanmanın somut bir göstergesi olarak değerlendirildi.

Arjantin'in dolar cinsinden işlem gören egemen bonoları da Wall Street'te ortalama yüzde 0,5 oranında değer kazandı. Piyasa temsilcileri, hafta başından itibaren Bonares ve Globales bonolarından elde edilen anapara ve faiz gelirlerinin yeniden yatırım edilmesiyle yerel piyasada güçlü bir likidite akışı beklediklerini açıkladılar. Hazine tarafından gönderilen dövizlerin bazı aracı kurumlar tarafından yatırımcılara dağıtılmaya başlanması, bu süreci hızlandırdı. Likiditedeki bu beklenen artışın, önümüzdeki işlem haftasında işlem hacimlerini ve piyasa derinliğini olumlu etkilemesi öngörülüyor. Yatırımcıların getirilerini tekrar piyasaya sürmesi, ülkenin sermaye piyasalarının dinamiklerini ciddi şekilde canlandırması beklenen bir adım olarak yorumlanıyor.

Ekonomik göstergeler açısından oldukça önemli bir gelişme de JP Morgan'ın hazırladığı Arjantin ülke risk primi verisinde yaşandı. Söz konusu risk primi üç puan daha düşüşerek 402 baz puana geriledi ve Nisan 2018'den bu yana görülen en düşük seviye olan 400 baz puana oldukça yaklaştı. Bu düşüş, kredi derecelendirme kuruluşları Fitch ve S&P'nin ülkenin notlarını yükseltmesinin ardından piyasalardaki olumlu algının güçlendiğini kanıtlar nitelikte. PwC Arjantin Baş Ekonomisti José María Segura, bu not artışlarının mali fazla, rezerv birikimi, düşen enflasyon ve dış ticaret dengesi gibi daha düzenli makroekonomik temellerin piyasa tarafından fark edilmeye başlandığının bir göstergesi olduğunu vurguladı. Ayrıca, birikimli ticaret dengesinin önceki yılların tamamını aşması, ekonomik programın dış ticaret açısından da meyveler verdiğini doğrulamaktadır.

Arjantin hükümetinin açıkladığı 2026/27 mali programı ise haftanın en çok konuşulan ekonomik gündem maddelerinden biri oldu. Adcap Grupo Financiero tarafından hazırlanan bir rapor, Macri yönetiminden bu yana hükümetlerin finansman beklentileri hakkında bu kadar detaylı bir yol haritası sunmadığını belirtti. Ekonomi ekibi, garanti altına alınan kredilerin artırılması, ikili finansman, özelleştirme gelirleri ve uluslararası piyasalardan olası borçlanmalar gibi esneklik kaynaklarına dikkat çekti. Bununla birlikte, Invecq Consultora Económica uzmanları, iki yıllık bu planın oldukça iddialı finansman ve döviz alımı varsayımlarına dayandığı konusunda uyarıda bulundu. Uzmanlar, hedeflenen rezerv birikimi ve IMF ile yapılan anlaşmaların başarılı bir şekilde uygulanmasının, döviz piyasasındaki hassas denge için büyük önem taşıdığını sözlerine ekledi.