Brezilya'da 2026/27 Etanol Bollığı Fiyatları Baskılamaya Hazır

Brezilya'nın biyoyakıt piyasası, 2026/27 hasat döneminde etanol fiyatlarında yeni düşüşler görme ihtimaliyle karşı karşıya kalıyor. Czarnikow danışmanlık firmasının yayımladığı son rapor, şeker pancarından ziyade şeker kamışının etanol üretimine yönlendirilmesinin arzı artırdığını ve iç piyasadaki tüketim artışının bu arzı emecek kadar hızlı olamayabileceğini öngörüyor. Şirketin analizinde, Brezilya'nın önde gelen üretici eyaletlerinde etanolün şeker üretimine kıyasla fabrikalar için hala daha kârlı bir alternatif olmaya devam ettiği belirtiliyor. Bu durum, tesislerin etanol üretim kapasitelerini genişletmesine ve şeker üretim karma oranının 2022/23 sezonundan bu yana görülen en düşük seviyeye gerilemesine yol açıyor. Raporda ayrıca, bu üretim ve talep dengesizliğinin yalnızca etanol fiyatlarını değil, küresel şeker piyasasını da doğrudan etkileyeceği vurgulanıyor.

Mevcut sezonun başlangıcından bu yana hidrate (sulu) etanol fiyatlarının yaklaşık yüzde 15 oranında düştüğü kaydedildi. Buna rağmen, Brezilyalı fabrikaların biyoyakıt üretimine ağırlık vermesi, özellikle São Paulo gibi büyük üretim merkezlerinde maliyet-fayda dengesini etanol lehine çevirmeye devam ediyor. Piyasa analisti Ana Zancaner, söz konusu fazlalığın sönümlenebilmesi ve fiyat istikrarının sağlanabilmesi için sürücülerin araç yakıtı olarak benzin yerine etanol tüketimine geçiş yapmasının şart olduğunu dile getiriyor. Czarnikow'un verilerine göre, mayıs ayının ikinci yarısına kadar gerçekleşen kamıştan etanol üretimi, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 44 gibi etkileyici bir oranda artış gösterdi. Bu üretim patlaması, piyasa dinamiklerini derinden sarsarken, arz fazlasının giderilmesi için somut tüketici talebine ihtiyaç duyulduğunu açıkça ortaya koyuyor.

Öte yandan mısırdan elde edilen etanol üretimindeki yüzde 15'lik yıllık düşüş, piyasadaki arz baskısının çok daha yıkıcı olmasını engelliyor. Ancak danışmanlık firması tarafından hesaplanan toplam arz fazlası yine de 1,5 milyar litreye ulaşan oldukça yüksek bir seviyede seyrediyor. Etanol ile benzin arasındaki fiyat paritesinin son on yılın en düşük seviyesinde olmasına rağmen, iç piyasadaki talebin bu beklenen seviyede tepki vermemesi, üreticileri ve piyasa uzmanlarını endişelendiriyor. Raporda, mevcut fiyat çöküşünün durdurulabilmesi ve dengenin yeniden tesis edilebilmesi için hidrate etanolün toplam yakıt tüketimindeki payının yüzde 30 eşiğini aşmasının kritik öneme sahip olduğu ifade ediliyor. Uzmanlar, tüketicilerin bu fiyat avantajını fark ederek benzin yerine etanol tercih etmelerinin, piyasanın toparlanması için atılabilecek en önemli adım olduğunu savunuyor.

Piyasaya neşe veren bir diğer önemli gelişme ise tahıllar aracılığıyla üretilen susuz (anidro) etanol üretimindeki belirgin artış olarak gösteriliyor. Sadece mısırdan elde edilen anidro etanol hacminin bir yıl öncesine göre yüzde 60 oranında yükseldiği ve sezon sonuna kadar piyasaya yaklaşık 1 milyar litre ek hacim kazandırabileceği öngörülüyor. Buna ek olarak, Brezilya'nın geleneksel üretim kaynağı olan şeker kamışının da bu alana yönlendirilmesiyle yaklaşık 600 milyon litrelik ek susuz etanol üretiminin söz konusu olabileceği tahmin ediliyor. Bu ciddi artış, zorunlu benzin-etanol karışım oranlarının yeniden değerlendirilmesi gerektiği tartışmalarını alevlendiriyor. Şirket, bu büyük hacmi sönümleyebilmek ve üretici tesislerin kapasitelerinden tam verim alabilmek için acil politika değişikliklerine ihtiyaç duyulduğunu savunuyor.

Czarnikow raporu, bu devasa arz fazlasının yönetilmesi için en etkili çözümün zorunlu benzin-etanol karışım oranının artırılması olduğunu öne sürüyor. Günümüzde yüzde 30 seviyesinde uygulanan zorunlu anidro etanol karışım oranının, bu yıl içinde yüzde 32'ye çıkarılması bekleniyor. Danışmanlık firması, söz konusu yeni düzenlemenin ağustos ayında yürürlüğe girmesi durumunda yıllık talepte yaklaşık 700 milyon litrelik ek bir artış sağlanacağını hesaplıyor. Üretim süreciyle ilgili olarak, mayıs ayının ikinci yarısında şiddetli yağışların kamış öğütme işlemlerini bir miktar geciktirdiği, ancak mevsimsel hasat veriminin bir önceki yıla kıyasla hala yüzde 16 daha yüksek olduğu bilgisi paylaşılıyor. Brezilya hükümetinin alacağı kararlardan uluslararası emtia piyasalarının etkileneceği bu süreçte, biyoyakıt sektörü yakından takip edilmeye devam ediliyor.